,不适用环比的比较,此类公司更应注意同比数据。
3、财务指标的季度比较
各项财务指标在年内各季之间的比较是十分重要的,重要财务指标的变化往往能反映出公司一些经营状况的重大变化,笔者较为重视营业费用、管理费用等项目对主营收入的占比、毛利率、收入收现比等财务指标的变化。如果有关各季的指标出现较大的差异,这应该引起我们的高度重视,这可能意味着公司业务结构、经营策略或者是公司治理出现了一些变化。这些变化我们一般是无法通过季报了解到的,可以通过研读近期半年报、年报甚至电询上市公司进行了解。当然,这些变化可能是暂时的,但可能会对你的投资产生重大影响。
季报由于受到信息量的限制,仅是为我们提供了一些线索,需要通过对这些线索进行进一步分析、判断,方能对我们的投资做出有益的支持。
兴业证券 王春：
1、关注整体业绩趋势变化
截至10月11日,共257家上市公司公告业绩出现下滑(包括业绩预亏、预降和预警),其中186家上市公司业绩公告预亏；70家上市公司业绩公告预降；1家上市公司业绩公告预警。139家上市公司公告业绩增长(包括业绩预增、预盈和减亏),其中,有34家上市公司业绩公告预盈；有96家上市公司业绩公告预增；9家上市公司业绩公告减亏。总体来看,三季度业绩预降、预亏、预警的上市公司总数要远远超过业绩预盈、预增和减亏的上市公司总数,业绩增长/业绩下滑的比例为0.54,而这一比例在今年半年报期间这一比例为0.83；今年一季度为1.67；2004年年报期间为1.40；在2004年三季度期间为1.87。也就是说,在过去的12个月中,上市公司整体上处于业绩下滑趋势之中。正在公布的三季度季报即使与年中相比,整体业绩仍然出现持续下滑,尚未出现业绩增长出现拐点的迹象。
2、寻找业绩下滑原因
三季度上市公司整体业绩仍然在持续下滑的原因,可能主要来自于如下三个方面的因素：
一是宏观调控的滞后效应开始显现,一些上游制造业的新增产能(如水泥、钢铁、电解铝、汽车等)开始释放,而下游需求却出现萎缩,导致不少行业的毛利率水平下降。例如海螺水泥预计三季度业绩同比下降50%以上；关铝股份预计1-9月份净利润下降幅度超过50%；G韶钢预计业绩同比下降50%以上；上海汽车、长安汽车等也均预告业绩同比将出现50%以上一页 [1] [2] [3] 下一页 |
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